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　　据《金融时报》记者不完全统计，截至7月18日，今年已有300余家上市公司对外披露董责险投保计划。“整体来看，董责险的价值从单纯的风险转嫁工具变得愈发多元，公司治理效能正逐渐得到社会认可。”对外经贸大学保险学院教授王国军在接受《金融时报》记者采访时表示，但相较海外成熟市场，我国董责险产品在渗透率和投保率上仍有较大差距。

　　2024年7月，新修订实施的《中华人民共和国公司法》（以下简称“新《公司法》”）首次通过立法形式确立了董责险制度，极大催生了企业的投保热情。对此，王国军表示，“法律规定的完善、投资者维权意识的增强等因素，共同推动了董责险市场的繁荣，特别是新《公司法》首次将董责险写进法律条文，鼓励董监高为公司发展敢于做出决策，同时又约束董监高在决策时不要逾越法律的底线，形成一种外部公司治理的约束机制。”

　　“整体来看，董责险市场发展空间巨大。”王国军表示，从市场需求来看，监管趋严、投资者索赔案例增多、ESG与网络安全等新风险爆发，都使得董责险的需求日益增长。但是，相较海外成熟市场，仍存在较大差异。“这背后既有需求层面的问题，也有供给方面的风险。”王国军表示，从需求层面来看，企业保险意识不足、公开判例较少等原因，导致企业无法形成稳定预期，一定程度上抑制了企业的投保需求。

　　有市场人士认为，由于相关司法判例较少，保险公司无法较为全面地识别新《公司法》对董监高等的责任认定。相关董监高的责任风险数据缺乏，也使得保险公司难以采用精准模型量化董责险风险。此外，董责险属于“非标产品”，体现到具体实践中，会导致经营董责险的保险公司往往会先将那些管理规范、法人治理良好的企业列为主要承保对象，而一些中小公司可能会因为高定价而“望而却步”。

　　事实上，不同类型上市公司之间的投保热情确实有所差距。“特别是目前董责险市场的信息披露制度尚不健全，投保与理赔信息不透明，投资者难以了解上市公司董责险的具体情况。这在一定程度上阻碍了董责险市场的发展。”王国军说。

　　受访人士普遍认为，随着新《公司法》等法律的深入实施，董责险市场渗透率将持续提升，并在上市公司治理体系中扮演更加重要的角色。聚焦J9九游会真人游戏当下，需要解决好董责险的供需矛盾问题。

　　对此，王国军建议，一是要借鉴香港市场经验，建立“强制信息披露”规则——上市公司须披露J9九游会真人游戏保费、保额、理赔及除外条款，让保单信息成为投资者判断治理水平的公开指标，从而减少信息不对称，提升企业投保热情。二是监管与保险行业协会可研究发布示范条款，对故意行为、行政罚款等除外责任给出可操作的界定标准，减少理赔争议。三是从保险公司角度来说，应组建专门的董责险核保与理赔团队，建立行业级风险数据库，差异化定价。四是可以在高管薪酬方案中允许将董责险保费计入“必要福利支出”，减少预算冲突。

　　记者发现，市场供给层面对于董责险的认知程度和推广成效正在不断提升。目前，市场上已有包括人保财险、平安产险、太保产险、阳光财险等10多家保险公司开展了董责险业务，且相关服务不断优化。不过，需要注意的是，董责险并不能“一保了之”，从上市公司来说，做好内部管理、提升企业风险防控意识和抗风险能力仍是关键。（记者 李丹琳）